上周美国股市走高，很大程度上是受到经济数据好于预期的推动，但在周五，华尔街四大主要股指中有三个（道琼斯工业平均指数、美国标准普尔500指数和罗素2000小盘股）遭遇抛售；纳斯达克综合指数勉强收涨。周五的抛售是逾一周以来最糟糕的一次，因经济重启似乎再次偏离了正常轨道。
尽管当天标普500指数开盘上涨0.8%，但在世界卫生组织表示新冠疫情快速传播、威胁生命之后，该主要基准股指回吐了涨幅，转为下跌。迄今为止，全球累计新冠确诊病例已超过889万例，死亡病例超过46万例。
标普500技术面出现做空机会，关注地缘政治不确定性
不过，虽然标普在周末来临之前下跌了0.6%，但至少令投资者感到安慰的是，股指的大部分下跌是由公用事业股 (NYSE:XLU)引发的（-2.8%）。这表明市场仍然是倾向于追逐风险的。
表现第二差的板块是能源股 (NYSE:XLE)（-1.5%），美国天然气运营商Equitrans Midstream Corp (NYSE:ETRN)令该板块承压。尽管联邦监管委员会周四批准了该公司扩建其位于弗吉尼亚州查塔姆（Chatham VA）和格林斯伯勒（Greensboro）之间Mountain Valley管道的计划，但其股价在周五仍下跌了7.37%。这是典型的“买预期，卖事实”行情。
医疗保健 (NYSE:XLV)是唯一收涨的板块（+1%）。投资者预计，一旦患者恢复接受选择性医疗程序，医疗保健公司将增加保费。在过去六个月中，该行业已从防御性板块转变为一个更具风险性的板块。
标普500指数周线图，来源：英为财情Investing.com
尽管标普500指数整周录得上涨，但对于技术面交易者来说，这可能是一个卖空的机会，在出现“乌云盖顶”（两根连续K线构成的看空形态）后，价格进行了重新测试，并在形态顶部和3月底以来被打破的上升趋势线处遇到阻力。ROC（变动率指标）释放了一个负背离信号，在指数上升的背景下走低，此前该动量指标出现了双顶。
道指连续第三日下跌，同时也是连续第四日未能突破200日均线。苹果拖累了大盘股指——目前该股在道琼斯工业平均指数中的权重为9.25%。苹果表示，因新冠疫情升级，公司将关闭部分门店，这增加了市场对于又一轮经济封锁的担忧。
虽然VIX恐慌指数在周五突然走高，打破了前三个交易日所预示的平静交投期，但整周VIX仍然略微下跌。这表明市场两个主要的驱动因素之间的对峙仍然僵持不下：对第二波疫情风险的担忧，以及史无前例的刺激措施。
VIX恐慌指数周线图，来源：英为财情Investing.com
从技术面上看，VIX在5月初以来的周线高点上方找到了支撑。
在过去一周中，受乐观的经济数据提振，美国股市走高。 5月份零售销售飙升了近18%，是有史以来最大的月度增长。当然，这或预示着全球最大的经济体正在从萧条中复苏。然而，投资者推动股票走高的另一个原因是，当前的刺激措施达到了前所未有的规模。
这两者之间存在着内在的冲突。如果经济增长回升，那么就不需要美联储无限制的流动性以及联邦政府的大规模援助。相反，如果美国经济需要如此这些大量的支持，那么经济数据可能正因无限制的量化宽松政策（QE）而失真，意味着它并不能反映出该国经济的真实情况。
当然，还有一种可能性是创纪录的货币和财政支持创造了一轮经济反弹，这种反弹能够以自然、健康和可持续的方式延续下去。但问题还没有结束：我们还面临着第二波疫情的风险。
同样，别忘了还有其他地缘政治风险继续潜伏在阴影中：今年是美国大选年，且该国可能正处于有史以来社会最分化的时期；经贸方面的不确定性仍在继续酝酿；英国脱欧；伊朗受到的制裁及其对石油市场的干扰。到处都充斥着不确定性。
